随着特斯拉不断降低交付量和盈利预期，资本市场再次对其未来表现提出质疑。特斯拉的第三季度业绩预期引发了分析师的担忧，包括毛利率下降和每股收益下滑。同时，特斯拉对车型价格的再次下调引发了市场对于是否会爆发新一轮“价格战”的猜测。

毛利率下降，每股收益下滑

根据摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯的预测，特斯拉第三季度毛利率将进一步下降至17.5%，低于前两季度的水平。这将是连续三个季度特斯拉未达到20%的毛利率，同时也是近四年来的最低水平。此外，每股盈利也将下滑，预计为0.56美元，低于第二季度的0.78美元。

需求疲软和Cybertruck交付推迟

分析师认为，需求疲软是特斯拉交付量下降的原因之一。特斯拉解释称交付下降是因为设施升级，但分析师普遍认为需求不足是主要原因。

此外，对于即将推出的Cybertruck，市场热情并不高，而如果该车型的交付进一步推迟，特斯拉可能会继续采取降价策略来刺激需求。

价格下探或引发新一轮“价格战”

特斯拉最近多次下调Model 3和Model Y车型在北美市场的价格，几乎抹去了2021年初以来的所有涨幅。这引发了市场对于是否会爆发新一轮“价格战”的担忧。

特斯拉CEO埃隆·马斯克曾表示愿意“零利润”卖车，以提高产量。价格下探势必影响盈利能力，但也可能吸引更多潜在的购车者。

激烈竞争和经济不确定性

特斯拉目标在今年交付180万辆汽车，这意味着第四季度需要交付约47.5万辆车辆。然而，这一目标将取决于新款Model 3和计划四季度上市的Cybertruck的市场表现。尽管有人认为中国销量可能在第四季度反弹，但不容忽视的是，毛利率的不断萎缩反映出特斯拉在竞争激烈和经济不确定性面前缺乏安全感。

总结

特斯拉面临着一系列挑战，包括毛利率下降、每股收益下滑、需求下降和价格下探。未来的表现将在很大程度上取决于特斯拉是否能够推出吸引消费者的新车型，以及是否会爆发新一轮“价格战”。特斯拉必须在竞争激烈的市场中找到平衡，以实现其雄心勃勃的年度销量目标。

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